ЕЦБ повишаваше лихвите с рекордно бързи темпове, за да укроти горещото покачване на цените, но все по-често се чуваха призиви за започване на съкращения, докато инфлацията спада, а по-високите разходи по заемите се отразяват негативно на зоната на единната валута.